“美元走强”各国货币过招：俄罗斯宣布自由汇率，日元贬值，欧元游移不定，沪港通将给人民币带来新机遇

　　美国退出QE后的各国货币汇率变动加剧，一场全球货币战争似乎正燃起硝烟：日本加码量化宽松力度，日元贬值，俄罗斯则为了稳定币值大举购入卢布，欧洲央行仍在观望，昨日，俄罗斯央行事实上允许卢布汇率自由浮动的决定，成为这场大戏的最新剧情。而世界主要货币政策发生分化，让人民币汇率的走向格外引人注目。在沪港通宣布17日开通消息的当天，人民币对美元中间价创下了四年来最大的单日涨幅，有观点认为，沪港通对人民币走强提供了支撑。不过有分析人士在接受羊城晚报记者采访时表示，沪港通并非人民币汇率产生变动的直接原因，但沪港通启动将有利于提高人民币汇率的弹性，给资本项目开放带来新机遇。

　　1　各国货币过招

　　在美国退出QE以后，各国的货币政策逐渐发生分化，日本央行则针锋相对宣布将加码宽松刺激；而俄罗斯先是宣布用美元购入卢布以稳定币值，10日又宣布将取消卢布交易区间及例行汇市干预，将允许卢布自由浮动；欧洲央行仍在观望，分析预计新一轮的刺激政策或将出台。

　　世界主要货币政策发生分化，人民币将会作何选择，引发市场关注。记者注意到，上周人民币对美元的中间价出现小幅度贬值，与人民币即期利率的坚挺出现分歧。10日，在沪港通宣布17日开通消息的当天，人民币中间价大幅上涨225个基点，创下了四年来最大的单日涨幅。有分析称，是沪港通支持了人民币走势。昨日，人民币对美元中间价小幅回落36个基点，价报6.1413，人民币即期汇率则在尾盘价报6.1250，相较于前一日的收盘价6.1195，跌幅逾几十点。这也使得多日来出现分歧的人民币中间价和即期利率的走势再度重合。

　　不过，对于有分析认为沪港通将有利于人民币升值，不少分析人士在接受羊城晚报记者采访时提出了不同的意见。招商银行总部市场金融部高级金融分析师刘东亮认为，人民币对美元的中间价大幅走高，“与沪港通实施日期的确定并无直接关联”。相反，他认为国内投资者资金出境的可能性较大，沪港通的影响较为复杂。

　　2　人民币国际化连下数城

　　中信银行广州分行外汇资金团队负责人梅治信在接受羊城晚报记者采访时则表示，从理论上而言，如果人民币在香港遭遇热捧，香港对于A股市场看好，人民币跨境方向将会向内地流动，那么会对人民币的币值起到稳定的作用。“但关键也要看，内地投资者如何看待香港的市场，如果出境资金多则说明人民币呈现流出的状态”，梅治信认为，沪港通因为额度有限，对于人民币汇率的影响或只是短期的。

　　“关键是沪港通对于推进资本项目开放来讲，具有进步意义”，梅治信认为沪港通的真正意义在于给人民币国际化带来了新尝试和新机遇，使得跨境人民币使用范围进一步加大。

　　事实上，无论是沪港通、自贸区还是近期的“丝路基金”，都被认为和人民币的国际化息息相关。仅在11月份，人民银行就新设了三个人民币清算的新布点，包括马来西亚吉隆坡、卡塔尔多哈和加拿大多伦多。

　　3　年内依旧看涨人民币

　　虽然相较于去年底人民币对美元6.0550的水平，人民币当前在6.12的位置附近，仍然相较于去年底贬值了1%。但是多位外汇分析人士都表示，今年年底前人民币升值仍然是大概率事件。

　　梅治信认为，到今年年底前，人民币将小幅贬值或是微幅升值，“贬值的意思是相对于去年，年底前将在6.10位置附近，而小幅升值则是指人民币对美元有可能去到6.03-6.04的区间”。他认为今年年底前如无意外，人民币破6的可能性不大，“但可以肯定的是，对于美元走强人民币贬值的预期，当局应该不希望看到，人民币汇率仍是以稳为主”。

　　刘东亮此前就曾预计，人民币对美元的汇率在2014年的三季度在6.15，四季度将在6.05，2015年一季度则会破6。刘东亮认为，人民币升值周期会持续到明年上半年，而明年人民币有可能因为多重因素出现“先升后贬”的情形，“明年美元升值，将导致人民币实际有效汇率大幅贬值，对出口带来实质压力，预计人民币将与美元脱钩，在货币当局的管理下有序贬值”。

　　有分析则认为，人民币汇率上涨将有利于内地的房地产、航空以及造纸等领域。